AI Strategy Due Diligence
De la lettre d’intention aux cent premiers jours. Une due diligence stratégique sur une cible native IA ou intégrant l’IA — avantage concurrentiel, économie unitaire, capacité à passer à l’échelle, signaux d’alerte — puis le plan de création de valeur des cent premiers jours. Pour les équipes d’investissement et les operating partners des fonds de private equity, ainsi que les équipes de fusions-acquisitions des entreprises.
HONORAIRES
À partir de 15 000 € HT
RESTITUTION
2 à 3 semaines + 100 jours
VALIDATION
Signé par un associé
Le problème
« La direction affirme que l’IA est au cœur du modèle. Le rapport de due diligence lui consacre une page. La valorisation en intègre trois. »
L’IA est devenue un facteur de valeur dans les valorisations — et un risque que la due diligence traditionnelle ne voit pas. La due diligence commerciale lit le discours marketing ; la due diligence technique audite le code. Aucune ne dit si la feuille de route IA est réelle, défendable, et vaut ce qui est intégré dans le prix.
Cette Signature apporte la lecture indépendante dont votre opération a besoin — capacités, talents, données, concentration des fournisseurs, défendabilité, exposition à l’AI Act, effet sur la valorisation — et, si l’opération se conclut, le plan qui transforme les constats en valeur au cours des cent premiers jours. Les audits de code et de données sont conduits avec un partenaire technique spécialisé, sous notre direction.
Ce que vous obtenez
Un rapport au standard des opérations, et le plan des cent premiers jours.
Six livrables structurés selon la manière dont les comités d’investissement lisent une due diligence — le dernier faisant le lien avec l’exécution après la signature.
LIVRABLE 01
Synthèse et conclusion
Une synthèse de trois pages, avec une conclusion explicite : vert, orange ou rouge sur chaque dimension examinée. Calibrée sur votre thèse d’investissement. La première page que lit le comité d’investissement — et souvent la seule.
LIVRABLE 02
Évaluation des capacités et de la maturité
Les capacités d’IA de la cible comparées aux standards du secteur : systèmes déployés, profondeur des talents, actifs de données, maturité de l’industrialisation des modèles, gouvernance. Ce qui est réel, au-delà du discours de la direction.
LIVRABLE 03
Analyse concurrentielle et défendabilité
Comment la position de la cible en matière d’IA résiste-t-elle à ses concurrents directs et aux menaces adjacentes ? Où se situe son avantage concurrentiel — et où s’érode-t-il ? La lecture stratégique que votre due diligence commerciale n’a pas apportée.
LIVRABLE 04
Registre des risques
Quinze à vingt risques propres à l’IA, avec leur probabilité, leur impact et le coût de leur correction après la signature. Exposition à l’AI Act européen, concentration des fournisseurs, rétention des talents, intégrité de la propriété intellectuelle, dérive des modèles. Les risques qui n’apparaissent pas dans l’analyse de la qualité des résultats — mais devraient se refléter dans le prix.
LIVRABLE 05
Effet sur la valorisation et termes de l’opération
Potentiel de hausse et risque de baisse chiffrés sur la feuille de route IA, potentiel de création de valeur et leviers de réduction du prix, déclarations et garanties suggérées, mécanismes de complément de prix, priorités d’intégration après la signature.
LIVRABLE 06
Plan de création de valeur à cent jours
Si l’opération se conclut : cinq à dix leviers d’IA chiffrés en EBITDA, nets des coûts de l’IA, séquencés à cent jours, douze mois et trente-six mois, avec les outils de suivi.
Démarche et calendrier
Deux à trois semaines avant la lettre d’intention. Cent jours après la signature.
Calibré sur le calendrier de votre opération : de l’entretien sur la thèse à la restitution au comité d’investissement, puis le plan de création de valeur si l’opération se conclut.
SEMAINE 1
Cadrage de la thèse d’investissement
Séance de quatre-vingt-dix minutes avec l’équipe d’investissement : thèse, hypothèses sur l’IA, logique de création de valeur, principales questions ouvertes. Nous calibrons la due diligence sur votre opération — non sur une maturité IA générique.
SEMAINES 1 À 2
Data room et entretiens
Revue de la data room (documentation technique, politiques IA, contrats fournisseurs, organigramme des talents). Quatre à six entretiens avec la direction (directeur technique, responsable de l’IA, responsable des données, ingénieurs clés). Références clients lorsqu’elles sont accordées.
SEMAINE 2
Analyse concurrentielle et comparaison
Comparaison sectorielle avec cinq à huit concurrents directs et adjacents. Évaluation de la défendabilité. Registre des risques renseigné. Premiers constats partagés avec l’équipe d’investissement pour d’éventuels ajustements.
SEMAINES 2 À 3
Valorisation et termes de l’opération
Effet chiffré sur la valeur d’entreprise. Recommandations sur les déclarations et garanties, le complément de prix et le séquestre. Plan de création de valeur à cent jours structuré. Version de travail diffusée à l’équipe d’investissement.
SEMAINE 3
Rapport final et restitution
Rapport de due diligence final de quarante à cinquante pages. Restitution de quatre-vingt-dix minutes à l’équipe d’investissement et au comité d’investissement. Questions et recommandation défendues en séance. Rapport prêt pour la data room de l’opération.
Questions fréquentes
Six réponses franches aux questions les plus courantes.
Quel niveau de coopération de la cible vous faut-il ?
Une due diligence complète suppose des entretiens avec la direction, l’accès à la data room et quatre à six heures du directeur technique ou du responsable de l’IA. Nous pouvons conduire une version « à l’aveugle » sur les seules informations publiques — utile pour un premier filtrage avant lettre d’intention —, mais la profondeur et la défendabilité en sont sensiblement réduites. Nous vous indiquons clairement le mode retenu.
Intervenez-vous uniquement côté acquéreur, ou aussi côté cédant ?
Les deux — mais jamais sur la même opération. Côté acquéreur, nous travaillons pour l’acheteur et évaluons la cible. Côté cédant, nous travaillons pour les vendeurs (ou leurs conseils) afin d’identifier et de corriger les faiblesses liées à l’IA avant la mise sur le marché. Des opérations plus saines, de meilleurs résultats. Nous signalons le conflit si les deux parties nous sollicitent sur la même opération.
Deux à trois semaines, est-ce compatible avec un calendrier d’opération serré ?
Oui — nous pouvons ramener la durée à dix jours ouvrés avec la coopération de la cible. En deçà, le rapport perd en défendabilité, et nous vous le dirons.
Comment gérez-vous la confidentialité ?
Un accord de confidentialité précède toute discussion relative à l’opération. Les rapports sont remis par votre data room, jamais par nos propres outils. Nous tenons le registre des opérations sur lesquelles nous sommes intervenus et déclinons les conflits. Une due diligence spécialisée n’a de valeur qu’avec une discipline de confidentialité absolue — c’est ainsi que nous la traitons.
Intervenez-vous aux côtés d’autres conseils de due diligence ?
Oui. Nous complétons les due diligences commerciale et financière par une expertise propre à l’IA, et nous nous coordonnons avec les autres conseils afin que les travaux alimentent le même dossier du comité d’investissement, sans redondance.
Si l’opération se conclut, livrez-vous le plan de création de valeur ?
Oui — c’est la seconde phase de cette Signature. Le plan à cent jours est cadré avec la due diligence et engagé à la signature. La conclusion de la due diligence en demeure indépendante.
À votre disposition
Évaluer le risque IA avant que l’opération ne le fasse pour vous.
À partir de 15 000 € HT, deux à trois semaines avant la lettre d’intention, puis cent jours. Signée par un associé. Une due diligence IA qui tient en négociation, en comité et après la signature.